师生心理学江湖：对话手册

——汽车产能是否过剩？外资流动与预制菜赛道如何看

经济学院的研讨课堂上，和蔼教授带着叶寒、秦易、许黑等六位学生，围绕三个热议的产业与投资话题展开深度辩论。课堂以“汽车消费降、生产增是否等于产能过剩”为切入点，结合产销数据与出口红利拆解产业真相；继而延伸探讨“外资看好中国资产却主动资金流出”的矛盾现象，厘清主动与被动资金的投资逻辑；最后聚焦预制菜赛道的增长潜力与食品安全争议，对标海外龙头企业探寻发展方向。整堂课巧妙融入《易经》“阴阳相生”的辩证思维、行为金融学的心理误区原理，以及“长期主义”的投资哲学，通过师生问答碰撞出思维火花，最终留下深度思考题，引发对产业发展与投资决策的进一步思考。

课堂实录：师生对话破解产业投资谜题

（午后的阳光透过百叶窗洒在课桌上，和蔼教授将三份产业数据报告分发给学生，叶寒、秦易等人迅速翻阅，眼神里满是好奇）

和蔼教授：同学们，最近汽车行业有个很有意思的现象——2025年前两个月产量万辆，同比涨%，新能源汽车更是暴涨%；可同期汽车消费额却跌了4%。有人说这是产能过剩，你们怎么看？秦易，你先说说。

秦易：（皱着眉）单看产销数据，生产多、消费少，确实像是供大于求。但教授，会不会有其他因素？比如价格战导致消费额下降，或者生产的汽车没在国内卖。

和蔼教授：（点头赞许）问到点子上了！这就是《易经》里说的“阴阳相生”——看似对立的产销数据，背后藏着相互依存的逻辑。我们不能只看国内消费，还要看出口这个“阳面”。2025年1-2月汽车出口万辆，同比涨%，算下来国内实际销售的新车也就万辆，再加上去年的库存车，最终销量万辆，其实是涨了%的。

许黑：（举手追问）那从历史数据看呢？中国不是早就超过日本成了全球最大汽车出口国吗？

和蔼教授：没错！2023年出口491万辆，2024年涨到万辆，新能源汽车产销更是双双突破1200万辆。但这里要用到哲学的“矛盾分析法”——总量繁荣的背后，是结构的“阴阳分化”。传统燃油车产量负增长，龙头企业日子难过；新能源汽车高歌猛进，但也有不少企业倒下。这就像易经里的“革卦”，革故鼎新，只有竞争力强的企业才能活下去。

叶寒：（突然开口）教授，这是不是和投资心理学里的“幸存者偏差”有关？我们看到的是头部新能源车企的辉煌，却忽略了那些被淘汰的企业。

和蔼教授：（拍了拍手）太对了！很多投资者看到汽车产业火爆就盲目入场，却没看到分化的残酷。中国车企现在出海设厂，走当年欧美日的全球化之路，短期能消化国内产能，但长期来看，随着海外工厂投产，国内产能过剩的风险确实会加剧。所以投资汽车公司，一定要找“既强又赚”的企业——这就是长期主义的核心，不看短期热闹，看长期价值。

（话题一转，蒋尘举起手，手里攥着一份外资流动报告）

蒋尘：教授，有个问题我一直想不通——外资都说看好中国资产，可主动型资金一直在流出，被动型资金却在流入，这不是矛盾吗？

和蔼教授：（笑着说）不矛盾，先分清概念。被动型资金是什么？就是指数基金，比如上证50ETF、半导体ETF，它们跟着指数走，基金经理不用自己选股，守纪律就行。这就像心理学里的“锚定效应”——锚定一个指数，跟着趋势走，只要指数涨，就能赚钱。2024年红利ETF、黄金ETF的收益都不错，就是这个道理。

周游：那主动型资金呢？它们不是更灵活吗？为什么反而流出？

和蔼教授：主动型资金的核心是“择时选股”，对基金经理要求极高，费用也高。它流出的原因，用哲学的“内因外因分析法”就能解释。内因是短期业绩压力——A股港股波动大，主动基金赚不到钱就会面临赎回，只能被迫减仓；外因是地缘政治风险和经济基本面修复滞后，外资对中国资产配置比例处于十年低位，宁愿去投印度等市场。

吴劫：（追问）那这是不是意味着中国资产不值得投资？

和蔼教授：（摇了摇头）这是“短期偏见”的心理误区！被动型资金流入，说明外资长期看好中国资产的价值；主动型资金流出，只是在等待市场拐点。等企业盈利改善、市场趋势明确，主动资金肯定会回来。这就像易经里的“否极泰来”，现在的调整，是为了未来的上涨蓄力。